В России наблюдается тенденция к замедлению инфляционных процессов. После недельной дефляции (-0,02%) в начале мая, за период с 5-го по 12-е число цены вновь показали рост, но умеренный – всего на 0,07%. Как отмечает Владимир Чернов из Freedom Finance Global, текущие темпы роста цен значительно уступают прошлогодним: среднесуточная инфляция в мае держится на отметке 0,005% против 0,014% годом ранее. С начала 2024 г. совокупный рост цен составил 3,17%.
Апрельская статистика также подтверждает тренд на замедление: месячная инфляция составила 0,14% по сравнению с 0,60% в марте. В годовом исчислении показатель снизился с 5,86% до 5,58%. По мнению аналитика, это уже не случайное колебание, а признак более устойчивого ослабления ценового давления в экономике.
Такая динамика может подтолкнуть Банк России к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, считает эксперт. Тем не менее он не ожидает быстрых и кардинальных решений от регулятора.
Ключевым фактором остаются инфляционные ожидания. «Несмотря на то, что ожидания населения в апреле снизились до 12,9%, они все ещё высоки. При этом прогнозы бизнеса по ценам почти не изменились. Для Центробанка важно увидеть не просто несколько недель с низкой инфляцией, а стабильное снижение ожиданий у предприятий, ведь именно они в конечном счёте устанавливают цены на свою продукцию», – подводит итог Владимир Чернов.
Станет ли это сигналом главе ЦБ Эльвире Набиуллиной – вопрос. Но ранее она говорила, что текущие темпы инфляции в стране приближаются к верхней границе прогноза на 2026 г., установленного на уровне 4,5-5,5%. По её словам, такая динамика, при сохранении прочих условий, существенно сужает потенциал для дальнейшего уменьшения ключевой ставки.
«Мы пересмотрели прогнозный диапазон, поскольку значительная часть года уже позади, а инфляционные показатели держатся у максимальных отметок нашего прогноза. В связи с этим мы были вынуждены поднять нижнюю границу прогноза по ставке на 0,5 процентного пункта», – уточнила она.
